Аналитиками ИФК «Метрополь» были проанализированы акции торговой сети «М Видео». В результате потенциальный рост акций «М Видео» составляет 70% и им присвоена рекомендация «Покупать».
На сегодняшний день «М Видео» – это одна из лидирующих российских розничных сетей, специализирующихся на торговле электроникой и бытовой техникой. Она контролирует пятую часть российского рынка электроники. В состав сети входит более 240 торговых точек, представляющих «М Видео» в 105 городах и населенных пунктах России. Компания проводит достаточно агрессивную ценовую политику, добиваясь дополнительных скидок и льготных условий от компаний-поставщиков. Благодаря привлекательным розничным ценам «М Видео» успешно привлекает новых покупателей, обгоняя своих конкурентов.
Прирост по выручке за девять месяцев прошлого года составил почти 30%, что произошло и за счет открытия новых супермаркетов, и благодаря высоким показателям роста продаж. Поддерживать эти показатели на уровне и улучшать котировки «М Видео» позволила и традиционно высокая активность покупателей в рождественско-новогодний период. Прогнозируемый объем выручки торговой сети, по данным экспертов «Метпрополя», должен быть около 3,6 млрд. долларов, из которых примерно 85 млн. долларов составят чистую прибыль компании.
Практически абсолютное отсутствие долгов является одним из главных преимуществ компании «М Видео. Чистая денежная позиция компании по итогам первой половины 2011 года составляет 58 млн. долларов, что существенно увеличивает шансы «М Видео» безболезненно реагировать на нестабильность современной экономической ситуации, чего нельзя сказать о многих конкурентах ритейлера. К тому же, в ближайшие пять лет компания планирует открывать не менее 20 новых торговых точек в год. Согласно экспертным прогнозам на этот период, среднегодовой темп роста объемов выручки торговой сети должен быть на уровне 17%.
Однако «М Видео» выглядит крайне недооцененной, в частности при анализе по мультипликаторам. К примеру, аналитики «Метрополя», проанализировали компанию по мультипликаторам EV/EBITDA и P/S на 2012 год и по их оценкам торги «М Видео» ведутся на уровнях 4,8 и 0,3. В то же время показатели аналогов с развивающихся рынков составляют 6,5 и 0,4 соответственно.